瑞银：国有大行H股仍有约30%上涨空间

瑞银指出国有大行三季度营收同比增长9.4%，净利润增长8.6%，净息差企稳在1.33%，H股市净率从0.6倍修复至0.8倍对应约30%上涨空间。压力测试显示无抵押消费贷五年累计额外信贷成本约170个基点，现有拨备空间可覆盖。A股溢价15%，估值可能向1倍靠拢，板块股息率约4.5%仍具吸引力。