一级市场的时间刻度与耐心之问

2026年上半年一级市场募投退数据齐涨，但国资管理71.1%资金，热门赛道估值周度变动，冷门领域微创新被忽视。硬科技产业化周期与基金存续期错配，12.2%专精特新企业获得股权融资，资本定价与制度识别存在结构性落差。