A股行业估值层级分化：细分赛道溢价折错位现象分析

济安金信研究院基于2026年8月末A股数据发现，行业估值从大类到细分赛道并非逐级传导，同一大类下可能同时存在显著溢价与折价赛道。二级行业如金融业内部其他金融偏离+74.5%，银行业却偏离−40.2%；三级行业中旅游零售偏离+4128.2%但仅2家公司，样本厚度影响极端读数可信度。投资者需结合比较基准、样本数量及基本面判断，避免将相对偏离直接等同于绝对高估或低估。